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2022中国ESG发展创新白皮书
友绿• 07月09日   来源:社投盟&华夏基金   771
碳中和
报告简介
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各国政策频出,促进ESG 实践走实走深。从全球范围来看,2022 年一些国家(地区)在应对气候变化和加强ESG 信息披露方面的政策取得了实质进展。在应对气候变化方面,从COP27 到各国气候法案与碳中和目标的具体实施,形成了从全球治理到国家(地区)治理,再到公司治理层面的广泛共识。各国通过制定本国可持续发展战略、出台ESG 相关政策与推动碳市场发展等举措,层层推进碳中和目标的实现。在ESG 产品信息披露方面,欧盟、美国等经济体分别推进具有强制性的统一披露标准和指导文件,以促进ESG 信息透明度的提升,挤压市场泡沫,遏制“漂绿”行为,保护负责任投资者。

全球ESG 市场热度在经济下行周期中降温,但依然保持净流入。经过2021 年ESG 投资的迅速增长,2022 年加入PRI、TCFD 等相关国际倡议组织的机构数量持续攀升,全球已有近5200 家机构成为PRI 签署方,近4000 家机构公开支持TCFD 框架。ESG 金融产品市场规模在整体资本市场震荡调整中增速明显放缓,但相较于传统金融产品的净流出,ESG 产品资金仍保持净流入,显示出ESG 产品的强劲韧性,彰显出ESG 投资在可持续发展中发挥的长期价值。国际头部金融机构和实体企业的ESG 实践求新求变,从发挥业务所长转向强强联合的生态搭建,发挥了头部机构影响力的辐射效应。

ESG 在中国政策话语体系中逐渐主流化。中国ESG 市场发展离不开“自上而下”顶层设计和政策推进。2022 年,有关政府部门纷纷出台ESG 相关政策,明确对ESG 理念的响应和支持,加快推动ESG 工具标准化、产品多元化、信息披露强制化以及国际合作融通化进程。二十大报告深刻揭示了中国式现代化的丰富内涵,“三新一高”发展要求与环境、社会和治理的本质内涵高度契合,中国ESG 政策体系正在日渐完善,并在体现中国特色社会主义市场经济的优先ESG议题与加强对联合国SDGs(可持续发展目标)的贡献方面同步推进。

具体来说,过去一年中国相关ESG 政策亮点体现在以下方面:出台新政策,推动ESG 标准化发展;产品创新与试点示范,推动ESG 创新发展;强化信息披露工作,推动ESG 稳步发展;积极开展国际合作,推动ESG 标准协同。

中国ESG 生态的参与主体日趋多元、活跃度提升,ESG 资产管理规模不断扩大。截至2022 年9 月底,中国内地PRI 签署机构共111 家,在净增32 家的机构,有22 家来自资产管理人。国内PRI 签署方的资产管理规模从2017 年华夏基金作为首签机构时的3248.68 亿元,已增长至2022 年9 月末的14.78 万亿元,5 年间占公募基金总规模的比例从3.54% 跃升至55.91%。这表明中国公募基金市场的“半壁江山”都主动遵守PRI 原则。

中国ESG 市场“基础设施”建设和专业服务突飞猛进。2021—2022 年,ESG 标准、数据、评级和指数如雨后春笋般在市场中涌现,为中国ESG 投资发展打下良好基础。国内来自政府及监管部门、商业机构和社会团体的多方力量纷纷参与到ESG 相关标准工具的制定工作中,各类ESG 相关标准建设速度明显加快。多地兴建数据交易平台,为ESG 数据流通与推广运用创造了良好条件。国内市场ESG 主题指数发布活跃。以中证指数、深证信息发布的指数为例,截至2022年9 月底,两家机构累计发布ESG 指数36 只,其中半数为2022 年新发产品。

政策和市场双轮驱动中国ESG 及可持续投融资发展。2022 年,中国大型资产所有者对于可持续投资理念的接纳程度上升,为国内ESG 投资体系提供更多长期资金支撑。特别是全国社保基金会面向国内启动可持续投资产品招标,意义重大;资产管理机构ESG 实践深化,公募基金产品与ESG 投资策略的融合愈发深入,特别是证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》,明确督促行业履行环境、社会和治理责任。私募股权基金的提升绿色绩效行动与绿色投资策略信息披露较上一年比例增长显著,ESG 主题理财产品发行数大增;可持续融资工具的规模和数量双升,2022 年国内市场首发转型债券与可持续发展挂钩贷款。

中国上市公司信息披露与公司治理水平提升“小步快跑”。在相关部门非财务信息披露政策推动下,2022 年,A股上市公司的ESG 报告披露率较2021 年提升5.16 个百分点,是近年来增幅最大的一次,但总体29.45% 的披露率仍有较大的上升空间。从信息披露的实质性来看,多数沪深300 上市公司均积极响应“双碳”目标,下一步需制定战略规划和采取有效措施加快落实;在沪深300 上市企业中, 有121 家在其非财务报告中提及SDGs,对17 项目标的平均覆盖率为81.59%。特别是金融行业,其社会“稳定器”和经济“助推器”作用在SDGs 中有很好体现。上市公司的公司治理结构逐步多元化与规范化,上市公司董事多元化程度高于国际平均水平,新发布的《上市公司独立董事规则》为上市公司独立董事尽责履职提供制度保障。

在各种性质的企业中,央企国企的ESG 信息披露率遥遥领先,达46.70%。在今年国资委发布的文件中,已明确要求央企控股上市公司探索建立健全ESG 体系,并力争到2023 年全部央企控股上市公司披露ESG 专项报告。

把握战略定力, 构建中国ESG 投资新生态。中国的ESG 是包含中国式现代化发展的ESG,是留住绿水青山和实现共同富裕、实现物质文明与精神文明协调发展的ESG,是立足当前转型发展需要、接轨国际标准的ESG。当前,在国际组织、国际倡议机构的推动下,可持续标准越发走向跨地区、跨组织协同,全球统一的ESG 信息披露标准正在成型,如何建立一套结合中国国情、企情的ESG 标准,既与国际标准基线互相融通,让国际投资者认可,又立足于中国的经济社会发展水平、绿色化程度,服务于中国式现代化建设,是亟待解决的重大课题。

总之,中国ESG 的发展离不开从国内政策到市场的“上下驱动”以及与国际的“内外联动”的双重影响。中国ESG 生态体系的建设需各方协同推进,既要从政策上求实重质,又要在投资上增量拓面,更要搭建好“基础设施”,数据支撑优化,多方发力,共探可持续发展新路径,克服种种不确定性的挑战,实现综合社会价值贡献。

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